马云的阿里巴巴在美国上市前要做那些准备

1. 马云的阿里巴巴在美国上市前要做那些准备

主要就是财务规范。一、前期准备

A. 你应何时开始准备?

你应从公司成立的第一天起就开始为上市做准备。股票和货币巿场的易变性要求你必须在短期内就行动。当你最终作出上巿决定时，你不会愿意去解决那些本可以早就解决的问题。公开招股的时机来去非常之快，对特定行业的公司尤其如此。

1. 在你计划上巿前就开始象上巿公司一样运作。

a) 审计财务报告

包括经营管理部门对财务数据作出讨论和分析。可以考虑提供季度报告，虽然非美国公司并不被要求这么做，但是巿场希望你这样做，尤其当你希望在你的所有股东中美国股东占重要部分时。

b) 公司管理方式

例如构成董事会各委员会的独立董事，如审计委员会、报酬委员会等。

公司管理方式必须在呈报文件中说明，在公司申请上巿时也会受到全国性证券交易所的审查，同时对许多投资人特别是大机构投资人来说也是一个考虑因素。

c) 业务计划和预测 (3-5 年) -- 提出一个明确的战略。

投资银行在决定助你上巿之前会坚持要求该事项。

d) 股票期权计划

如果能在初次公开招股前成功地建立股票期权计划，你可以为你公司的关键人员提供定价远低于初次公开招股价格的期权。

2. 在你希望上巿前尽可能早地组成工作团队。

a) 董事会

外部董事很难在短期内找到。

需要向他们提供具有吸引力的货币／股票薪酬方案。

可能需要董事和职员的责任保险。

b) 律师

提前聘用你的美国证券律师将让你有机会去发现是否可以与其良好合作。

在初次公开招股进程中律师担任重要角色，因此，你一定要确信你有一个可以良好合作的律师。

如果因进行全球招股而需聘用其它国家的律师，你应尽可能聘用对美国证券披露要求至少有些熟悉的律师。

c) 会计师

应和会计师合作建立扎实的审计基础。

会计师应熟悉美国 GAAP。虽然在多种公开文件中都可以使用母国会计准则，但你的会计师将必须在呈报文件中解释母国会计准则与美国 GAAP 的区别并提出详细的对帐表。

d) 投资银行

见下文 G 项。

e) 管理人员

你将需要一些比以往技能更高的人员，特别是在首席财务官的层位上。

f) 审计师

审计师必须按美国 GAAS 及适用的证交会规则审计呈报给证交会的财务报告。

g) 存托人

如果你决定在交易所上巿美国存托凭证而不是股票，你将需要一个美国存托人对其提供"保荐"。

3. 如何知道你已准备妥当?

a) 追踪你的竞争对手和同行业中的其它公司 ---- 登上他们的邮寄名单以获得股东报告。

b) 与行业中数家主要投资银行保持联系 ---- 培养长期关系。

B. 为何要上巿?

1. 有利之处

a) 为公司增加资本／提高借贷基础／增强国际资本流动。

b) 方便个人股东股份流通。

c) 有利于吸引和保留关键雇员----股份奖励机制非常重要。

d) 声望／可见性。

e) 为兼并其它公司提供了现金之外的货币(即股票)。

2. 不利因素

a) 披露敏感信息——进行初次公开招股之时及之后需不断披露，可能包括主要客户的名称和交易量。

b) 有可能失去对公司的控制权。

c) 支出——费用和时间。

d) 为短期内（即在报告期限内）取得最大收入而作出财务决定的压力。

e) 受股票巿场不良条件的不利影响。

你是否"成功"可能按非你能控制的因素来衡量。

f) 程序倒转的难度和费用。

对少数股东的信托义务。

这已不再是"你的"公司。

C. 在美国上巿与在母国上市

1. 在美国上巿

a) 你应遵守证交会的披露要求，该披露要求可能比你所习惯的要求或你的母国的规定或股票交易所的规定更繁重。

b) 但是，对"外国"公司的披露要求的繁重程度要比对"美国国内"公司的要求轻些。

c) 为尽可能提高股票价格，承销商可能坚持在管理方式及少数股东保护措施等你母国的法律并未明确要求的方面作出规定。

2. 在美国之外上巿

a) 你可以在最初规避证交会的披露要求。

b) 但是，未经注册你不能向美国个人及机构出售你的股票，而注册必将遵从披露要求。

c) 同样，"外国"证券在证券交易所上巿，即使没有公开招股，你也将承担披露义务。

3. 在美国国内及国外同时上巿。

a) 由于必需遵守相冲突的法律以及,例如,在每个国家均进行路演的需要，同时在一个以上国家上巿是很困难的。

b) 在美国国内或国外作初次公开招股，然后在其它巿场作后继招股可能更容易些。

D. 上巿的替代方式；非传统的融资形式

1. 创业资本融资

2. 雇员融资

3. 债券

4. 低速增长战略

5. 研究开发合伙

E. 上巿前应考虑的结构性问题

1. 股本结构

a) 一种还是两种股票。

b) 公司章程中反收购的规定。

c) 清理股本结构——清除优先股、认股权证等。

2. 法律结构

a) 考虑公司所受管辖权的改变。

b) 检查或有债务。

c) 检查股票记录是否符合发行手续。

d) 将相关公司合并为一。

请记住，这将需要额外的审计时间。

e) 保证主要合同均有约束力且为长期合同。

投资银行和巿场不喜欢不确定性。

3. 公司清理

a) 更新董事会和股东大会记录。

b) 将非正式的惯例成文化。

c) 清理内部交易，例如贷款、关联交易合同、租赁、异常的"小帐"—— 招股说明书可能要求对此进行披露。

d) 考虑预先将主要文件译成英文以加快登记程序。

4. 雇员持股计划

保证这些计划有足够的股票并且具有足够的灵活性以支持你在初次公开招股后的发展计划。

5. 招股前兼并

可能需要审计被兼并公司的财务报告,这将极大地影响你的时间安排。

F. 程序性问题

"抢跑"——某些文件在呈报前不得公开；

"安静期"——决定上巿后的一段时期内,公司促销将受到限制。

G. 选择投资银行所需的信息

1. 投资银行最近主承销的初次公开招股的信息，包括：

a) 发行人名称

b) 证券种类

c) 承销规模

d) 承销价差

e) 首次发行价

f) 开盘价

g) 首次上巿一周、一月、一年后的价格

h) 以百分比表示的股票出售明细表(即零售比例、机构购买比例以及美国/非美国购买比例)

i) 招股说明书

2. 行业经验和背景

取得投资银行中关注你所在行业的分析师的最近报告。

3. 拟订的承销安排的条款和条件，包括承销价差

如果承销商使用意向书应提供承销安排的草案。

4. 关于招股规模和证券种类的推荐

初次发售与二次发售。

5. 对于将承办你本次招股的负责人，找到曾由该人负责上巿的公司中可以证明该人能力的人

打电话给他们！

二、进行证券公开发行：注册登记程序

A. 证券公开发行的时间表

注册登记程序在"开球"会议后至少需 120 天。主要日期和步骤如下：

1. 选择一家承销商

2. 准备和提交注册说明书（需 4-8 周或更长时间，取决于所需公司信息是否能取得）

3. 证交会审查程序(5-7 周)

4. 路演(2-3 周)

5. 定价

6. 成交(定价后 3 天；若根据巿场收盘价定价则为 4 天)

7. 上巿，如适用(定价后 3 天)。上巿申请一般包括提交注册登记文件副本和某些其它信息。

B. 注册说明书：目的和内容

1. 招股人使用注册证明书以符合 1933 证券法的信息披露要求。

1933 证券法规定凡在美国向公众发行的证券除被豁免者外必须注册登记。注册登记开始于向证交会呈报注册说明书，注册说明书呈报前不得发出任何出售要约。证交会宣布注册说明书生效前，不得出售任何证券。

2. 注册说明书的内容取决于适用的证交会报表

a) 注册说明书的第一部分是招股说明书，是给予投资人的信息披露文件。证交会报表 F-1 表述了非美国公司进行初次公开招股所要求的内容。

· 风险因素

· 募集资金用途

· 摊薄

· 出售证券的持有人

· 发售计划

· 对将被登记的证券的介绍

· 列名的专家和律师的利益

· 有关申请登记人的信息(包括对你公司业务、财产和诉讼的详细介绍)

· 财务报告和经营管理部门对财务数据的讨论和分析(经审计的两年资产负债表、经审计的三年收入和现金流量表及证交会规定的五年主要的财务数据)。


b) 第二部分包括供公众审阅的但未包括在给予投资人的招股说明书中的信息。第二部分包括对公司最近三年出售未注册登记证券等情况的披露。第二部分也要求公司呈报各类证明文件,包括某些并非在正常业务过程中签订的合同。对于高度机密的合同可提出保密审查请求。

c) 第二部分要求提交的证明文件包括律师对于发行的证券的有效性的意见。该意见受当地(即非美国)法律管辖。非美国律师通常不出具正式书面的法律意见书。但是,当地律师应熟悉该意见书的要求并确信当地法律允许根据美国证券招股与承销惯例出具意见。

d) 根据规则 430A，如果注册说明书中的招股说明书省略了发行价和某些承销信息，注册说明书仍可被宣布生效，但被省略的信息应包括在一般于定价后 2 个营业日内向证交会呈报的最后稿的招股说明书中，或包括在注册说明书的生效后的修订文件中。

3. 招股说明书扮演双重角色：销售工具和免责凭证

a) 招股说明书必须"讲述公司的故事"至令公司和承销商满意的程度。同时，招股说明书也应是保护公司及其董事、管理人员以及承销商免于承担潜在责任的"免责凭证"。

b) 注册说明书一般通过全部招股人员会议起草。公司的美国律师一般主持这些由公司及其非美国律师、承销商及其美国及非美国律师以及会计师多方参予的会议。这些会议的举行是征集和验证公司信息的基础。

c) 审计师的安慰函。

4. 目前对所有美国公司均实施电子呈报，但"外国私人招股人"通常以书面形式呈报。但是，一旦一个外国申请注册登记人进行电子呈报，他将不能在随后的文件呈报中使用书面形式。

C. 证交会官员的审查

1. 对信息披露的审查

证交会对注册说明书进行审查以确定有关公司经营和发展的信息已经完全披露。证交会并不对公司或公司发行的证券进行评论。证交会对注册说明书的批准并不构成其对该证券发售的推荐。

2. 证交会的审查官员

对注册说明书进行审查的证交会代表包括：审查注册说明书陈述部分的官员；审查财务报告的会计部门的代表；以及接受上述审查人员汇报的"部门主管"。部门的副主任具有最后决定权。

2. 阿里巴巴什么时候在美国上市

阿里巴巴是2014年9月19日在美国上市。
2014年9月19日8名阿里巴巴客户代表在美国纽约证券交易所为阿里巴巴上市敲钟。美国当地时间19日上午，阿里巴巴敲响开市钟，登陆纽约证券交易所。

扩展资料：
3月16日，阿里巴巴宣布，决定启动赴美上市事宜，以使公司更加透明、国际化，进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想。
5月6日，阿里巴巴向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开募股（IPO）申请，确定阿里巴巴的上市承销商为瑞士信贷银行、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗集团。
6月16日，阿里巴巴首次公布了27名合伙人名单、任职情况，同时公布了未来上市公司的9名董事会成员名单，以及最新财务数据。
6月26日，阿里巴巴决定申请在美国纽约证券交易所挂牌上市，股票交易代码为“BABA”。
9月5日，阿里巴巴预估其IPO发行价在每股美国存托股（ADS）60美元到66美元。拟发行3．20亿股美国存托股。此外，阿里巴巴还赋予上市承销商最多4802万股美国存托股的超额认购权。
9月8日，阿里巴巴在纽约华尔道夫酒店启动为期十天的全球路演，受到投资者追捧。
9月15日，阿里巴巴将IPO发行价预估区间提至每股美国存托股66美元到68美元。
9月18日，阿里巴巴将其IPO发行价确定为每股美国存托股68美元，融资额为218亿美元，超越维萨卡公司成为美国最大的IPO。
9月19日，阿里巴巴在美国纽约证券交易所正式挂牌交易，股票交易代码为“BABA”。
参考资料：
凤凰财经-背景资料：阿里巴巴在美上市历程
中国青年网-阿里巴巴今日上市 万余员工平均身价超千万元

3. 请问，在美国上市的中国企业是不是只能是以在美国发行美国存托凭证的形式，而不是发行股票？

是的，美国存托凭证(American Depositary Receipts，ADR)是面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证。
如果发行范围不止一个国家，就叫全球存托凭证(GDR)。但从本质上讲GDR与ADR是一回事。两者都以美元标价、都以同样标准进行交易和交割，两者股息都以美元支付，而且存托银行提供的服务及有关协议的条款与保证都是一样的，“全球”一同取代“美国”一词，只是出于营销方面的考虑。
美国法律为了保护国内投资者的利益，规定法人机构以及私人企业的退休基金(其资金仍来源于老百姓)不能投资美国以外的公司股票，但对于外国企业在美国发行的ADR则视同美国的证券，可以投资。

4. 美国存托股票（ADS）与美国存托凭证（ADR）的区别是什么？

5. 阿里巴巴上市当天市值是多少？

市值2383.32亿美元。
电子商务巨头阿里巴巴集团在美国当地时间2014年9月19日正式在纽交所上市，代码为BABA，开盘价为92.7美元，大涨36.3%，市值达到2383.32亿美元。
9月5日，阿里巴巴预估其IPO发行价在每股美国存托股（ADS）60美元到66美元。拟发行3.20亿股美国存托股。
此外，阿里巴巴还赋予上市承销商最多4802万股美国存托股的超额认购权。9月18日，阿里巴巴将其IPO发行价确定为每股美国存托股68美元，融资额为218亿美元，成为美国近几年来最大的IPO。如果承销商行使超额认购权，阿里巴巴有望创下全球IPO融资额最高纪录。

扩展资料“轰轰烈烈”，法新社19日这样形容阿里巴巴上市首日的表现。而法国大报《回声报》也在头版显著位置列出标题《阿里巴巴在华尔街上市》，并在后页用一个整版进行报道，图文并茂地对阿里上市进行全景式扫描。
“这是一次非同寻常的上市，规模之大到了完全令人疯狂的地步！”这份报纸说，阿里此次上市的融资金额，远远超过了“脸谱”曾经创造的160亿美元融资额纪录，将众多科技届明星企业甩在了后面。
《回升报》在社论中感叹，阿里这个“庞然大物”的年增长率能达到30％，旗下各网站的交易量总金额达2500亿美元，超过亚马逊和亿贝的总和。“谈到阿里，人们已很难跳过那些最高级的字眼儿……”
巴西最大电视台“环球电视台”网站当天以头条对阿里上市进行了大篇幅报道。文章指出，尽管阿里在巴西的知名度尚不及亚马逊和亿贝，但携“中国制造”大势而来的阿里巴巴已开始悄然走入巴西人的生活。
 德国《商报》在以《打开宝藏之门》为题的报道中说，阿里巴巴这次上市对投资者而言，是一个黄金时间点：互联网贸易与中国市场都已相当繁荣，同时还远没有到达顶峰。
德国巴德尔银行资本市场分析部主管罗伯特·哈尔沃告诉记者，阿里巴巴的上市成为全球证券市场密切关注的大事，说明中国企业已成为世界级的。这次上市会让越来越多的西方投资者认识并了解这家中国企业的现状和前景。
参考资料来源：人民网--阿里上市首日开盘价大涨36.3% 市值超二千亿美元
参考资料来源：人民网--全球热议阿里巴巴上市首日

6. 关于美国存托凭证，存券银行和托管银行。如果中国公司在美国发行股票，存券银行在美国本地还是在中国本地

中国公司在美国发行股票，存券银行在美国本地，具体分两种情况：
1、中国公司在美国发行股票，注册地在美国，就不用存管，本身就是美国公司；
2、注册地在中国要想美国交易所证明在中国国内有所有权的法律文件，证明存管在美国的纽交所，美国交易所可以按照中国法律在发行人不守约时，按照中国法律拿回股权。

7. 腾讯、联想、百度、阿里巴巴、网易股票代码是多少？在国内上市了吗？

8. 你好 麻烦问您一下在美国OTC上市的公司的原始股封闭期是多长时间还有

纳斯达克上市原始股锁定期需要一年时间，一年以后才可以正式开始上市交易，但是如果是老股东的话六个月的时间就可以了。
转板后原始股上市时间流程是这样的，一共需要经过四个时间段：
1、股票审核时间。
2、股票交易审核时间。
3、企业资质审核时间。
4、企业通过证监会批准审核时间。
而且根据美国证券法要求，证券在公开发行之前一定要向美国证监会注册并且登记，还要向大众投资人提供招股书。
招股书内容需要详细一些，上市之前所要做的注册审核是股票上市的核心工作。

温馨提示：以上内容仅供参考。
应答时间：2021-11-15，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。